8月12日，貴（guì）人鳥換了東（dōng）家，東北糧食大亨（hēng）李誌華取代林思萍成為新（xīn）任董事（shì）長。林思萍（píng）也收到了限製消費令，貴人鳥新增4條執行人（rén）信息，累計（jì）被執行總金額超2.27億元。

有分析認為，貴人鳥的衰落跟李寧早期的道路有些（xiē）相似，幸（xìng）運的是李寧還“活著”，而貴人鳥卻換了姓。如今再回看（kàn）貴人鳥的（de）發展，足以（yǐ）讓人唏噓。

2001年，在林天福準備創立自主品牌的的前（qián）夕（xī），不僅在營銷（xiāo）上“大刀闊斧”、並且（qiě）在多元化（huà）的投資上也毫不吝嗇。同時，緊（jǐn）鑼密（mì）鼓的開店。2009年-2012年，貴（guì）人鳥的門店數量從不到2000家，激增至5000多家。但那個（gè）時候，運動鞋服的整體存銷比達到了50%-60%，遠遠高出了服裝行業的（de）可控範圍10%-20%，庫存風險開始暴露。

盲目收購也成（chéng）了貴人（rén）鳥的痛點之一。據了解，自2015年-2018年，貴人鳥投（tóu）資與收購了12家公司，涉足體育相關的社區、遊戲、經紀、保險，還有一些小眾運動品牌，耗費（fèi）累計金額超過了30億元。同時（shí），貴人鳥2015年-2019年的資產負債比也逐漸上升，從50.6%一直（zhí）上升到87.2%。

行業普遍認為該比值超過（guò）70%就會讓公司陷入財務危機。並且，貴人鳥的流動比率與利息保障倍數逐年（nián）下滑，2016年-2019年，流動比率一直低於2，流動資產變現（xiàn）能力弱化。而（ér）利息（xī）保障倍數（shù）逐年下降至-5.75，顯示貴人鳥的獲（huò）利能力明顯下滑（huá）。

逐漸的貴人鳥在鞋服主戰場失（shī）去話語（yǔ）權。根據財（cái）報顯示，2016年-2019年期間，主（zhǔ）品牌貴人鳥業績呈滑坡趨勢，其中2018年營收同比下滑比例（lì）最（zuì）大，為-39.03%。然而，貴人鳥的銷售模式依舊過分依賴經（jīng）銷（xiāo）商。在貴人鳥的營銷體係中（zhōng），經銷商的批發收入平均占總收入的70%以上。為（wéi）穩住渠道基本盤，多年（nián）來貴人（rén）鳥投下重金扶持（chí）經銷商，消耗（hào）著（zhe）資金流。

進入移動互聯網時代，電商對（duì）線下門店的影（yǐng）響尤為明顯，貴（guì）人鳥一直以線下銷售為主，其可能是體育品牌中受電商衝擊最（zuì）大的品牌之一。為改（gǎi）善這一狀況，貴人鳥曾在2017年出資入股線上平台名鞋庫，代理銷售耐克、阿迪達斯、李寧（níng）等品（pǐn）牌。雖然帶來部（bù）分線上收入，但名鞋庫這點貢獻如同杯水車薪，難以帶來實（shí）質性的效果。

多元化戰略失敗，主營業造血困難，貴人鳥陷入了巨大的資金危機。為了化解收（shōu）購大計帶來的資（zī）金危機，貴人鳥一方麵拋售旗（qí）下公司股權，另一方（fāng）麵悄然加緊融資步驟，而股權質押借貸（dài）成了融資重要（yào）途徑之一。

2017年1月至2018年（nián）6月，貴人鳥曾先後5次將流通股質押予4家信托公司。高達兩萬股質押予平安信托、渤海信托、中原信托、浙金信托。此舉相當（dāng）於飲鴆止渴，股（gǔ）權質押活動本就會造成投資者投資意願降（jiàng）低（dī），直接導致股價大幅下滑，進而給出資人造成股票平倉（cāng）風險、控（kòng）製權轉移風險和期限結（jié）構風險等負麵影響，頻（pín）繁進行股權質押，無（wú）疑讓公司不良處境雪上加霜。

2019年情形（xíng）加劇，營收（shōu）11.69億（yì），同比下滑（huá）49.2%；淨利潤-1.66億，同比轉虧下滑1134.18%。當時貴人鳥（niǎo）稱，公司無（wú）法（fǎ）尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融（róng）機構對公司繼（jì）續（xù）壓貸或增加授信條（tiáo）件，公司已將土地房屋（wū）和重要子公司股權資（zī）產均對外抵（dǐ）質（zhì）押（yā）。非核心主業（yè）資產的處置變現工作不達預期。自此，貴人鳥與訴訟（sòng）、資產凍結、債（zhài）務、抵（dǐ）押（yā）形影不離。直到林（lín）天福限製消費，被迫把董事長的位置傳給兒子林思萍。

然而，林思萍也沒（méi）能“救活”貴人鳥，短暫的（de）“扭虧為盈”後（hòu）仍要麵（miàn）對現實。7月25日，貴人鳥集團持有的公司7700萬股票被司法拍賣。貴人鳥集團持有公司的股權比例從21.31%下降至16.41%。原本第二大股東泰富金穀（gǔ）被動成為第一（yī）大股東。

據（jù）悉，泰富金穀是齊齊（qí）哈（hā）爾市政府確定的六家重點（diǎn）打造的農業上（shàng）市企業之一。2021年，貴人鳥以自有資金成立了上海米程萊貿易有限公司（sī），憑借糧食批（pī）發貿（mào）易業務四個月營收2.46億元，淨（jìng）利潤1066.94萬元（yuán）。

林天福在營銷、收購、投資等（děng）方麵盡顯豪邁性情，與很多擅長營銷的老板一樣喜歡豪擲千金。但在長久經營上，他（tā）們也都缺乏耐心，崇尚家族管理。但這次貴人鳥飛到黑土地，能否改變（biàn）家雀兒的命運？擺在新任董事長麵前的，是學習李寧重振雄風，還是另有所圖就不得而知。隻是貴人鳥不再姓林了。