多家紡織行業上市公司的半年度業（yè）績預（yù）報近期陸續披露，通過梳理發現，今年以來，麵對嚴（yán）峻的市場形勢，不僅中小型紡織（zhī）企業直呼“難（nán）過”，業內的龍頭企（qǐ）業也難以交上（shàng）一張漂亮的“答卷”。

01上市公司業績普遍下滑：龍頭（tóu）企業虧損

“公司預計2023年1-6月業績大幅（fú）下降，歸屬於上市公司股東（dōng）的淨利潤為8000萬元-1億元，淨利潤同比下降72.65%-65.81%。”華孚時尚股份有限（xiàn）公司（sī）在半年度業績預告中表示，上半年（nián）市場需求恢（huī）複不及預期，訂單不足，毛利率（lǜ）下降，導致公司報告期內歸屬於母公司股東的（de）淨利潤下降。

淨利潤出現兩位數大幅（fú）下滑的並非個例，其他幾家棉紡織行業上市公司（sī）的業績同樣不（bú）樂觀（guān）。

百隆東方股份有限公司在上半（bàn）年業績預報中表示，公司預計實現（xiàn）歸屬於（yú）上市公司股（gǔ）東的淨利潤為2.72億元-3.11億元，與上年同期的7.77億元相比預計減少4.66億元-5.05億元，同比下降59.97%-64.99%。

福建鳳竹紡織科技股份有限公司披露半年業績預告，預計2023年上半年歸母（mǔ）淨利潤為428萬元，同比下降71%。

天虹國際集（jí）團有限公司預期集團2023年（nián）上半年（nián）將虧損約8億元，而集團（tuán）去年同期（qī）賺取淨利潤約10億元。

石家莊常山北（běi）明科技股份有限公司預計（jì）上半（bàn）年淨利潤虧損4500萬元~5500萬元。

上市公司業績的普遍下滑，印證了今年以（yǐ）來棉紡織行業整體（tǐ）承壓前行的態勢。據中國棉紡織行業協會跟蹤的重點企業（yè）和重點集（jí）群數（shù）據顯示，1-6月，重（chóng）點企業營業收入同比下降1.88%，重點企業（yè）工業增加值同比下降2.63%，利潤總額同比下降1.49%。重（chóng）點集群營業收入同比下降9.7%，重點集群工業增加值同比下降8.4%，利潤總額同比下降1.49%。

02出口壓力成上市公司業績增長（zhǎng）的“攔路虎”

談及今（jīn）年的紡織服裝市場情況，外貿難做、訂單減（jiǎn）少是紡織企業家向記者最常提（tí）及的話題。嚴峻的外貿形勢，也成為上市公司業績增長的“攔路虎”。

“盡管上半年公（gōng）司整體（tǐ）生產穩步回升，但二季度以來，行業外貿形勢較為（wéi）嚴峻，紡織品服裝出口額同比增速（sù）明顯（xiǎn）放緩，內需市場需求（qiú）仍然偏弱，內生動力有待增強，市場需求（qiú）恢複（fù）不及預（yù）期。”對（duì）於上半年業績預期的大幅下降，華孚時尚在業績預（yù）告中這樣解（jiě）釋。

對於業績下滑的（de）原因，其他（tā）上市公司也給出了（le）類似（sì）的答案。

百隆東方公告解釋稱，上半（bàn）年以來受全球經濟下行壓力（lì）增大，消費端（duān）需求萎縮，公司訂單不（bú）足，產能利用率下降，導（dǎo）致公司主營業務利潤下（xià）滑。

天虹（hóng）國際集團公告表示，上半（bàn）年海外市場紡（fǎng）織品需求持續疲弱，導致集團產品售價偏弱及產能（néng）使用率（lǜ）偏低，影（yǐng）響集團的單位生產成本及毛利（lì）率。

從去年四季度開始，歐美國家等主要紡織品服裝（zhuāng）消（xiāo）費市場疲軟，對（duì）進口（kǒu）紡織品（pǐn）服（fú）裝需求呈現不同程度的下降。海關總署數據顯示， 1-6月，我國棉布累計出口量29.56億米，同比下降11.42%，出口金額48.53億美元，同比下降22.54%；累計棉紗出口量12.24萬噸，同比減少11.19%，出口金額5.07億美元，同比減少31.23%。

上（shàng）遊原料有望率先恢（huī）複！未來貨幣波動將對製造企業成本管控帶來巨（jù）大挑戰。

中金公（gōng）司分析師（shī）林驥川表示，2023年二季度，預（yù）計紡織製造龍頭（tóu）訂單環比改善，但報（bào）表端仍有壓力，而在訂單疲（pí）軟（ruǎn）、產業鏈轉移的背景下，那些供應鏈管理能力強，擁有海外產能布局，且（qiě）綁定全球優質客戶的（de）細分（fèn）龍頭公司，市場競爭力進一（yī）步加固（gù），訂單有望優先（xiān）恢複。考慮到下訂單到確認收入有時間差（chà），預期（qī）二季度報表端紡織製（zhì）造企業仍有壓力。其（qí）中紗線、輔料等上（shàng）遊環節有望率先恢複。

需要指出（chū）的是，紡織製造產業特別是成衣加工、製鞋環節為人力密集型，零售環境不及預期將影響品牌（pái）客戶終端銷售，並進一步影響客戶（hù）訂單增長，從而對製造企業收入和產能利用率帶來影響。紡（fǎng）織製造企業多有（yǒu）大額固定資產折舊（jiù）等固定成本，停工停產將給企業的毛利率和經營杠杆帶來明顯影（yǐng）響，從而影（yǐng）響利潤表現；與此同時，若（ruò）人民幣大幅升值將影響削弱出口產品的全球競爭（zhēng）力，也將給紡企帶來一定的（de）匯兌虧損。

在林驥川看來，紡織製造（zào）細分龍頭多服務於全球優質客戶，因此出口業務占比大，有望受益於人民幣貶值帶來的利（lì）潤彈性（xìng）。2023年上半年，人民幣處於貶值通道中，截（jié）至2023年6月30日，美（měi）元兌人民幣中間價（jià）匯率較年初上升約4%，2023年上半年，平均匯率較上年同（tóng）期同比上升近7%。同時，從原材料端看，2022年下半年國內棉價開始下行（háng），到年底企（qǐ）穩，2023年初至2023年7月5日棉價累計增長16%至17424元/噸。考（kǎo）慮到上遊紗線公司（sī）原（yuán）材（cái）料成本占比（bǐ）大且價格傳導較快，棉（mián）價的上漲有望帶動對棉花儲備較多的紗線公司在2023年下半年毛利率修（xiū）複。

不過，浙商證（zhèng）券研究員馬莉認為，參考2011年受量化寬鬆（sōng）影響下全球大宗商（shāng）品經曆了整體大漲後大跌的周期，棉價波動劇烈，帶動當年棉紡企（qǐ）業、尤其上遊紗（shā）線企業業績波動劇烈。若未來出現全球性經濟危機帶來貨幣波動、影響大宗（zōng）商品價格（gé）、致棉價大幅波動，將對生產製造企業成本管控帶來巨大挑戰。

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